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一、行業(yè)現(xiàn)狀：公裝進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期，家裝中軟裝及服務(wù)市場增長迅速，行業(yè)瓶頸限制集中度提升

（一）發(fā)展歷程：市場規(guī)模呈上漲趨勢，行業(yè)發(fā)展已進(jìn)入成熟期

裝修行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)體制改革和對外開放的產(chǎn)物，也是我國最早引入市場機(jī)制、進(jìn)行市場化運作的行業(yè)。國家統(tǒng)計局在2017年正式修訂建筑裝飾行業(yè)分類，根據(jù)最新的統(tǒng)計口徑，在我國裝修行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域中：公裝領(lǐng)域包含公共場所裝修、政府自用建筑裝修、精裝樓盤裝修以及保障房裝修；家裝領(lǐng)域包含家庭居室裝修；幕墻領(lǐng)域包含商業(yè)建筑、公共建筑以及高檔住宅的幕墻裝修。

從時間維度看我國建筑裝飾行業(yè)大致可分為五個時期：

（1）起步期。1997年我國正式頒布《中華人民共和國建筑法》，建筑裝飾行業(yè)開始起步，此時該領(lǐng)域已擁有具備相關(guān)技能的施工個體與團(tuán)隊。

（2）快速爆發(fā)期。1998年福利房取消、住宅貨幣化后，公司形式的裝修產(chǎn)業(yè)逐漸形成。2007年，即金融危機(jī)爆發(fā)前，中國建筑裝飾行業(yè)總產(chǎn)值為1.65萬億元，其中家裝部分達(dá)0.9萬億元，公裝部分達(dá)0.75萬億元。2000~2007年，家裝產(chǎn)值復(fù)合增長率持續(xù)高于20%，公裝產(chǎn)值復(fù)合增長率達(dá)14%左右，行業(yè)處于快速爆發(fā)期。如今的建筑裝飾行業(yè)龍頭金螳螂和貼面板行業(yè)產(chǎn)銷龍頭兔寶寶均在這一時期成功上市。

（3）調(diào)整期。2008年全球金融危機(jī)使得我國家裝行業(yè)受到較大影響。2007~2009年中國家裝總產(chǎn)值的復(fù)合增長率為0%，而公裝行業(yè)因國家基建設(shè)施投資的擴(kuò)張，總產(chǎn)值增速在這一時期達(dá)20%以上。這一時期標(biāo)準(zhǔn)化程度和資源壁壘較高的建材型龍頭企業(yè)逐漸形成，東方雨虹與羅萊生活在此期間上市。

（4）全面發(fā)展期。2010~2014年我國公裝行業(yè)增速逐漸放緩，總產(chǎn)值復(fù)合增長率回落至9.45%，而家裝行業(yè)總產(chǎn)值復(fù)合增長率則回升至10%。在寬松的宏觀環(huán)境下，中 國家裝市場迎來了強(qiáng)復(fù)蘇階段。亞廈股份、廣田集團(tuán)等企業(yè)均在這一時期上市，不 斷為中國建筑裝飾行業(yè)的發(fā)展帶來新動力。

（5）成熟期。2015年后，我國裝修行業(yè)進(jìn)入成熟期。此時房地產(chǎn)市場收緊，家裝行 業(yè)年復(fù)合增長率小于10%，公裝行業(yè)年復(fù)合增長率也保持在7.4%左右。傳統(tǒng)建筑裝飾迎來革新，裝配式裝修、互聯(lián)網(wǎng)家裝等概念不斷涌現(xiàn)，O2O、電商引入家裝，定制、整裝等概念逐漸興起。更多類型的龍頭企業(yè)上市，行業(yè)集中度有所上升。

2009~2019年我國裝修行業(yè)的總產(chǎn)值由1.99萬億元增至 4.56萬億元，年復(fù)合增速達(dá)8.65%；其中家裝總產(chǎn)值由0.89萬億元增至2.24萬億元，公裝總產(chǎn)值由1.10萬億元增至2.32萬億元。受益于城鎮(zhèn)化進(jìn)程推進(jìn)、消費結(jié)構(gòu)升級和二次裝修需求逐步釋放，裝修行業(yè)市場空間仍將維持增長態(tài)勢。

（二）市場概況：公裝市場增速放緩，家裝市場增速提升，軟裝市場提速明顯

1．公裝市場增速逐漸放緩，行業(yè)規(guī)模趨于穩(wěn)定

公共建筑裝飾的涵蓋范圍較廣，包括辦公場所、商業(yè)區(qū)域及基礎(chǔ)設(shè)施等。其中，辦公場所主要為寫字樓，商業(yè)區(qū)域主要為商業(yè)中心、酒店、營業(yè)類場所等，基礎(chǔ)設(shè)施建筑主要包括衛(wèi)生場所、教育場所、文化場所、國家機(jī)構(gòu)等。

2．家裝市場增速提升，軟裝市場提速明顯，家裝建材市場增長相對平穩(wěn)

隨著我國房地產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展，家裝成為了近年來建筑裝飾行業(yè)中熱度較高的細(xì)分市場。2020年家裝市場總規(guī)模約為3.54萬億元，5年間復(fù)合增長率超過11%。家裝市場可分為硬裝市場和軟裝市場，硬裝市場主要由建材市場和服務(wù)市場組成；其中，建材市場/軟裝市場/服務(wù)市場的規(guī)模分別約為1.06/1.59/0.88 萬億元，5年間復(fù)合增長率分別為5.5%/15.5%/11.1%?？梢钥闯?，中國軟裝市場的增速高于硬裝市場，其復(fù)合增長率也大于硬裝市場；而在硬裝市場中，服務(wù)市場的增速高于建材市場，其復(fù)合增長率也大于建材市場5.6pct。

傳統(tǒng)家裝產(chǎn)品和服務(wù)具有標(biāo)準(zhǔn)化程度低、消費頻次低、重服務(wù)和體驗等特征。相比服裝產(chǎn)品，家裝更加重視消費前后的服務(wù)體驗；而相比化妝產(chǎn)品，家裝行業(yè)小公司更多，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化較低，導(dǎo)致中國家裝行業(yè)在成長階段呈現(xiàn)自然分化、碎片發(fā)展、整體集中度較低的特征。

家裝行業(yè)中，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度、產(chǎn)品體積、落地服務(wù)程度和技術(shù)門檻等因素決定了業(yè)內(nèi)格局。木材、涂料、防水材料等標(biāo)準(zhǔn)化程度和技術(shù)門檻較低的硬裝市場，規(guī)模小、集中度低；電視、冰箱、廚電、洗衣機(jī)等技術(shù)門檻高的市場，集中度相對較高，但市場規(guī)模因參與公司數(shù)量少、產(chǎn)品單價高等因素而受到限制；家具、櫥柜、家紡等軟裝市場的技術(shù)門檻較低，各參與公司進(jìn)出市場相對容易，因此整體集中度低，但規(guī)模超過了硬裝領(lǐng)域和家電領(lǐng)域。

（三）行業(yè)瓶頸：市場分散深陷擴(kuò)張困局，四大難題亟待解決

1. 擴(kuò)張困局：市場大而散，龍頭公司市占率不足

前文提到，目前我國裝修行業(yè)總產(chǎn)值超過4萬億元，而營業(yè)收入排名前三的龍頭公司市占率僅為1.5%左右，且提升速度較為緩慢。因此，裝修行業(yè)的競爭十分激烈，市場處于分散狀態(tài)，一度維持著“大行業(yè)，小公司”的總體格局。

裝修行業(yè)過于分散、進(jìn)而使業(yè)內(nèi)公司深陷擴(kuò)張困局的原因在于傳統(tǒng)裝修產(chǎn)品非標(biāo)準(zhǔn)化和公司管理半徑小。傳統(tǒng)裝修方式過于顯著的個性化特征使得裝修產(chǎn)品難以標(biāo)準(zhǔn)化，在公司有限的管理半徑下：

（1）采取直營模式雖然可以保證品牌質(zhì)量，但市場擴(kuò)張速度將受到管理人員和資金方面的限制，難以快速做大規(guī)模。

（2）采取加盟模式雖然可以相對加快擴(kuò)張速度，但容易出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量不達(dá)標(biāo)或加盟商繞過合同私自接單的情況，依然無法滿足公司擴(kuò)大有效市場規(guī)模的需求。

2. 傳統(tǒng)裝修暴露缺陷，行業(yè)面臨發(fā)展難題

我國傳統(tǒng)裝修的業(yè)務(wù)模式大多還停留在濕法施工階段，傳統(tǒng)的手工操作方式仍主導(dǎo)著裝飾過程，且由于作業(yè)手段原始、分工方法混亂，我國裝修行業(yè)始終缺乏統(tǒng)一的硬性標(biāo)準(zhǔn)。隨著科技進(jìn)步和物質(zhì)文化水平的提高，人們對生活與工作環(huán)境的要求已經(jīng)從生存型、功能型向舒適型轉(zhuǎn)變。在此背景下，傳統(tǒng)裝修的諸多缺陷逐步顯露，我國裝修行業(yè)發(fā)展將主要面臨四個方面的難題：

（1）人工成本不斷增長

傳統(tǒng)裝修行業(yè)屬于勞動密集型行業(yè)，行業(yè)的發(fā)展在很大程度上受制于勞動力的發(fā)展。近年來，我國人口增速放緩、老齡化程度加劇，廉價勞動力已不再成為我國工業(yè)、制造業(yè)的核心優(yōu)勢，隨之而來的是勞動力數(shù)量的不斷下降和人工成本的不斷增長。2019年從事建筑行業(yè)農(nóng)民工數(shù)量的占比為18.6%，同比下降0.5pct；該行業(yè)農(nóng)民工月均收入為4567元，此項指標(biāo)在近年來一直維持向上增長的趨勢，與2010年相比該收入已增長超過134.69%，遠(yuǎn)超批發(fā)零售、住宿餐飲、交通運輸?shù)刃袠I(yè)；50歲以上的農(nóng)民工比例在不斷攀升，人口老齡化已經(jīng)滲透到一線的技術(shù)工人層面。

（2）裝修質(zhì)量良莠不齊

近年來針對空鼓、漏水、發(fā)霉、開裂、脫落等裝修質(zhì)量的投訴不斷上漲，傳統(tǒng)裝修的絕大多數(shù)工序都由建筑工人手工作業(yè)完成，導(dǎo)致裝修質(zhì)量極不穩(wěn)定：

①由于有水房間地面的防水層在人工鋪裝時操作方法不正確，管根、柱根防水處理不細(xì)，導(dǎo)致防水層、防水構(gòu)造受破壞，產(chǎn)生了衛(wèi)生間、廚房地面的滲漏問題。

②混凝土構(gòu)件在人工堆放時，支撐墊木不在一條垂直線上，產(chǎn)生拉應(yīng)力，從而產(chǎn)生構(gòu)件裂縫，問題構(gòu)件在裝修裝配時，由于人工檢查無法做到絕對的細(xì)致，容易造成裝修隱患。

（3）能耗污染難以解決

當(dāng)前階段我國傳統(tǒng)建筑裝修污染所產(chǎn)生的危害，主要體現(xiàn)在環(huán)境污染和聲污染兩大類。環(huán)境污染包括空氣污染、材料污染、光污染、水源污染、排放污染；其中，空氣污染主要來自于建筑材料揮發(fā)，材料污染主要指廢棄材料帶來的污染。噪聲污染則發(fā)生在裝修過程中。

近年我國建筑垃圾的年度排放總量約為15.5~24億噸，約占城市垃圾的40%；建筑業(yè)二氧化碳排放量占總排放量的35%，造成了嚴(yán)重的生態(tài)危機(jī)。長期以來，因缺乏統(tǒng)一完善的建筑垃圾管理辦法，缺乏科學(xué)有效、經(jīng)濟(jì)可行的處置技術(shù)，建筑垃圾絕大部分未經(jīng)任何處理，便被運往市郊露天堆放或簡易填埋，存量建筑垃圾已達(dá)到200多億噸。

（4）人體健康易受損害

在裝修過程中和裝修驗收后的一段時間內(nèi)，對人體健康易造成損害的室內(nèi)環(huán)境污染主要來自裝修材料、建筑材料、板材等釋放的有害氣體。這些有害氣體在平日難以察覺，但卻會對人體的皮膚、呼吸道、內(nèi)臟等器官造成嚴(yán)重的、不可逆的損害。

我國室內(nèi)裝修污染造成的死亡人數(shù)每 年高達(dá)11.1萬人，平均每天有304人死于裝修后的室內(nèi)污染；我國建筑裝飾協(xié)會經(jīng)數(shù)據(jù)分析得出，新房甲醛平均超標(biāo)率為70%~80%；清華大學(xué)建筑環(huán)境檢測中心分析表明，上海、北京、南京、廣州、濟(jì)南、杭州、西安、重慶、成都九大城市中室內(nèi)因建筑裝修空氣污染嚴(yán)重，北京、濟(jì)南、廣州、西安室內(nèi)甲醛超標(biāo)率高達(dá)80%。

二、發(fā)展趨勢：裝配式內(nèi)裝提升工業(yè)化水平，工業(yè)化、信息化更加契合未來發(fā)展方向

（一）行業(yè)變革：裝配式內(nèi)裝提升工業(yè)化水平，干法施工有效解決裝修行業(yè)瓶頸

裝配式裝修是采用干法施工，將工廠生產(chǎn)的裝飾部品在現(xiàn)場組裝的裝修方式，以標(biāo)準(zhǔn)化、信息化和工業(yè)化手段實現(xiàn)裝飾部品的有機(jī)連接。簡單來講，裝修公司先在工廠預(yù)制好內(nèi)隔墻板、頂板基層和面層、地面板層等專業(yè)組件，再運到裝修現(xiàn)場進(jìn)行組裝嵌掛。

一套成熟的裝配式裝修整體解決方案包括八大系統(tǒng)：集成衛(wèi)浴系統(tǒng)、集成廚房系統(tǒng)、集成地面系統(tǒng)、集成墻面系統(tǒng)、集成吊頂系統(tǒng)、生態(tài)門窗系統(tǒng)、快裝給水系統(tǒng)及薄法排水系統(tǒng)，具有標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計、工業(yè)化生產(chǎn)、裝配化施工、信息化協(xié)同四大主要特征。

工業(yè)化的優(yōu)勢在于通過均質(zhì)化擴(kuò)張實現(xiàn)成本的降低，這在一定程度是以犧牲個性化為代價的。然而網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和BIM技術(shù)（建筑信息模型）、VR、3D打印等現(xiàn)代技術(shù)的發(fā)展為裝配式裝修提供了幫助，使得業(yè)主對個性化需求的張揚不再為標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)化生 產(chǎn)所完全壓制。

裝配式裝修的核心在于標(biāo)準(zhǔn)化集成，包括各專業(yè)間數(shù)據(jù)的集成、部品部件組合的集成等。通過BIM技術(shù)，裝修公司可實現(xiàn)設(shè)計施工一體化，快速建立內(nèi)裝模型，利用可視化功能直觀地表現(xiàn)設(shè)計意圖，根據(jù)客戶要求做出修改，減少溝通成本；其次，在采購物料方面，通過對工程量的統(tǒng)計可生成裝修部品采購目錄，實現(xiàn)成本可控；此外利用BIM技術(shù)進(jìn)行裝修施工模擬，可以提前發(fā)現(xiàn)并解決可能出現(xiàn)的問題，優(yōu)化施工方案；最后，BIM技術(shù)加強(qiáng)了環(huán)節(jié)間信息的流動與共享，提升成本管理和運維管理能力。

作為裝配式裝修的重要載體，裝配式建筑契合“碳中和”政策，相比于傳統(tǒng)建筑，其在作業(yè)方式、施工周期、資源消耗、環(huán)境影響和工程安全與質(zhì)量等方面均具備優(yōu)勢。

自2016年開始，國家不斷出臺相關(guān)政策以推廣裝配式建筑，地方政府也相繼設(shè)立明確的滲透率目標(biāo)，促進(jìn)建筑業(yè)轉(zhuǎn)型升級。具體來說，多數(shù)省份都設(shè)立了在2025年達(dá)到30%以上滲透率的目標(biāo)；而在江蘇等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省份，其所要求的比例達(dá)到50%。

政策推進(jìn)下，裝配式建筑滲透率得到明顯提升。全國裝配式建筑新開工面積由2015年的7260萬平方米上升至2020年的63000萬平方米，五年復(fù)合增速約為54%；占新建建筑面積的比例由2.7%升至20.5%，完成了《“十三五”裝配式 建筑行動方案》確定的到2020年達(dá)到15%以上的工作目標(biāo)。裝配式建筑的持續(xù)滲透為裝配式裝修提供了發(fā)展的土壤，也為裝修行業(yè)的革新奠定了空間基礎(chǔ)。

裝配式建筑發(fā)展至今，已經(jīng)形成了一套完整的集成系統(tǒng)，主要分為外圍護(hù)系統(tǒng)、主體系統(tǒng)與內(nèi)裝修系統(tǒng)三大板塊，可以將其概括為：裝配式結(jié)構(gòu)+裝配式裝修=裝配式建筑。這是裝配式裝修得以協(xié)同發(fā)展的基礎(chǔ)。

在國家對于裝配式建筑的評價體系中，內(nèi)裝修部分的分?jǐn)?shù)占比達(dá)40%，奠定了裝配式裝修在行業(yè)增量市場中的重要地位。國家2018年發(fā)布的《裝配式建筑評價標(biāo)準(zhǔn)》 規(guī)定，裝配式建筑裝配率不應(yīng)低于50%，且評分合格的門檻為60分；根據(jù)相關(guān)評分體系，建筑主體結(jié)構(gòu)與圍護(hù)墻板塊的滿分為60分，內(nèi)裝部分滿分40。若單純依靠非內(nèi)裝板塊得到合格的分?jǐn)?shù)，則需要超過80%的裝配率，技術(shù)門檻和相關(guān)成本相對較高。因此，在我國目前建筑主體結(jié)構(gòu)裝配化率較低、且標(biāo)準(zhǔn)直接規(guī)定裝配式建筑宜采用裝配式裝修的背景下，發(fā)展裝配式裝修成為了裝配式建筑達(dá)標(biāo)的重要方式。隨著裝配式建筑新開工面積的持續(xù)增長，裝配式裝修有望成為裝修市場中的重要增量。

（二）短期趨勢：裝配式裝修契合 B 端市場，品牌公寓租賃有望受益

相比于C端業(yè)務(wù)復(fù)雜的個性化要求及較小的單位體量，B端業(yè)務(wù)簡潔而標(biāo)準(zhǔn)，且具備較大的單位規(guī)模，與目前相對處于發(fā)展初期、注重標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)?；a(chǎn)的裝配式裝修更為契合。因此，在中短期內(nèi)，裝配式裝修將主要與下游的B端產(chǎn)業(yè)進(jìn)行協(xié)同發(fā)展、彼此賦能。具體來說，包括裝配式精裝住宅、裝配式商用建筑、快捷酒店和品牌租賃公寓等領(lǐng)域。

以品牌租賃公寓為例，其具有信息透明、無中介加價、繳費便捷、家電齊全、配套設(shè) 施完善、物業(yè)服務(wù)有保障等特點，在市場中具備較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。而擁有房屋租賃需求的群體主要是流動人口和畢業(yè)后落戶本地的大學(xué)生，后者與當(dāng)年畢業(yè)生總數(shù)正相關(guān)。根據(jù)國家統(tǒng)計局和教育部的數(shù)據(jù)，2019年我國流動人口達(dá)2.36億，本?？飘厴I(yè)生達(dá)758.53萬人。隨著國家城市群戰(zhàn)略的逐步實施，未來人口將繼續(xù)向一、二線城市或大規(guī)模城市群聚集。綜上，我國品牌租賃公寓擁有優(yōu)質(zhì)的市場發(fā)展?jié)摿Α?/span>

目前，國內(nèi)的公寓租賃領(lǐng)域仍處于起步階段，市場潛力尚待開拓。2018年我國長期租戶滲透率為17.2%，與美、英、日、德等發(fā)達(dá)國家超過30%的滲透率相比，仍有較大的提升空間。

在上述背景下，裝配式裝修的應(yīng)用將促使兩行業(yè)挖掘各自潛力，協(xié)同加速發(fā)展的進(jìn)程。一方面，裝配式裝修可以縮短公寓的施工周期與入住間隔、提高租賃公司的資金回流速度，并將標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量、無毒害和易維護(hù)等優(yōu)點具現(xiàn)給租戶，進(jìn)一步提高品牌公寓的吸引力，從而促使租賃市場的潛力“變現(xiàn)”。另一方面，隨著品牌公寓的發(fā)展，裝配式裝修公司將在房屋租賃的增量市場中擴(kuò)大規(guī)模、積累技術(shù)經(jīng)驗，并以公寓為載體向社會展示其技術(shù)優(yōu)勢，有望進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本并滲透其他領(lǐng)域的增量市場乃至存量市場，加快推廣的進(jìn)程。

（三）長期趨勢：VR&AR+大數(shù)據(jù)分析助力裝配式裝修滲透 C 端市場

相比于B端，C端零售市場的總空間廣闊、毛利率更高，長期來看將是業(yè)內(nèi)公司競爭的關(guān)鍵領(lǐng)域。目前，裝配式裝修在C端的滲透率較低，多應(yīng)用于中高檔的精品住宅，主要是因為：

（1）成本痛點：即便擁有多項費用節(jié)省，但目前裝配式裝修的整體直接成本依舊高于傳統(tǒng)裝修方式；在中高端精品住宅中，裝修費用占比較低，戶主的價格彈性小于普通住宅戶主，因此裝配式裝修才可在當(dāng)下滲透至該領(lǐng)域。

（2）定制痛點：C端客戶的個性化要求繁多，短期內(nèi)裝配式裝修非標(biāo)準(zhǔn)化部件的定制成本過高，定制能力尚無法全面滿足市場需求。

隨著B端市場逐步推廣，輔以VR、AR和大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)不斷發(fā)展，長期視角下裝配式裝修有望解決上述痛點，滲透C端市場。首先，裝配式裝修在中短期內(nèi)起步于B 端，業(yè)內(nèi)公司得以擴(kuò)大規(guī)模、積累經(jīng)驗、降低成本、提升定制非標(biāo)準(zhǔn)化部件的硬實力，在市場中解決成本痛點，并為解決定制痛點奠定基礎(chǔ)。其次，應(yīng)用VR和AR等可視化交互技術(shù)能夠具現(xiàn)樣板間的整體場景，讓C端客戶深度參與家裝設(shè)計的過程并與裝修公司競合制定方案，從而滿足其多元的個性化需求，初步解決定制痛點。最后，大數(shù)據(jù)分析可以幫助公司在眾多個性化方案中尋得共性，在廣闊的市場背景下實現(xiàn)非標(biāo)準(zhǔn)部件的規(guī)模生產(chǎn)，降低定制成本，進(jìn)一步解決定制痛點。

三、模式探討：裝配式內(nèi)裝有望重塑裝修產(chǎn)業(yè)鏈，從分散邁向集中，供應(yīng)商、渠道或?qū)⒆兏?/strong>

按照自然發(fā)展規(guī)律，若維持現(xiàn)有產(chǎn)品的種類及技術(shù)水平，長期來看行業(yè)的市場份額將逐步向龍頭公司聚集，原因如下：

（1）在同質(zhì)化嚴(yán)重的競爭環(huán)境下，龍頭公司比小公司在管理與成本控制方面更具優(yōu)勢；

（2）在家裝消費升級的大背景下，消費者更青睞注重產(chǎn)品創(chuàng)新與質(zhì)量把控的龍頭公司；

（3）隨著反腐常態(tài)化，行業(yè)愈發(fā)透明 規(guī)范，一些資質(zhì)不全、靠不當(dāng)競爭而生存的小公司將失去競爭力；

（4）大型地產(chǎn)公司趨向于固定的龍頭裝修公司結(jié)為合作伙伴，間接提升裝飾行業(yè)的集中度。

然而，上述進(jìn)程基于長期視角，中間存在諸多不確定性，并且從數(shù)據(jù)來看，該進(jìn)程實現(xiàn)的速度也較為緩慢。這主要是因為傳統(tǒng)裝修方式是由從業(yè)人員根據(jù)自身經(jīng)驗或業(yè)主意愿進(jìn)行設(shè)計+現(xiàn)場施工，屬于“個性化的作坊生產(chǎn)”，工期較長且依賴人力，使優(yōu)質(zhì)公司存在與自身業(yè)務(wù)能力不匹配的短管理半徑，規(guī)模擴(kuò)張存在瓶頸，為小公司提供了棲息的空間。而裝配式裝修使行業(yè)模式從“個性化的作坊生產(chǎn)”轉(zhuǎn)換成“標(biāo)準(zhǔn)化的工業(yè)生產(chǎn)”，為公司的規(guī)模擴(kuò)張賦能，加速了行業(yè)從分散走向集中的進(jìn)程。

從內(nèi)部視角來看：裝配式裝修采取“設(shè)計+制造+施工（EPC）”的業(yè)務(wù)模式，在BIM等現(xiàn)代技術(shù)的輔助下，將個性化設(shè)計集約為符合大眾審美的標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模設(shè)計，將現(xiàn)場施工分拆為工廠預(yù)制標(biāo)準(zhǔn)化部件+定制個性化部件+現(xiàn)場快速拼裝，實現(xiàn)了產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、 工期縮短、人力弱化、信息協(xié)同、成本易控、運維降難。在此轉(zhuǎn)變下，業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的公司可以快速延伸自身管理半徑，憑借業(yè)務(wù)水平、市場體量和客戶渠道等方面的內(nèi)部優(yōu)勢進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張。

從外部視角來看：國家和地方政府政策不斷推動，2020年裝配式建筑的新開工滲透率已達(dá)20.50%，萬科、恒大、保利和碧桂園等龍頭房企均已開啟相關(guān)建設(shè)工作。未來地產(chǎn)公司將繼續(xù)擴(kuò)大裝配式建筑的業(yè)務(wù)規(guī)模，并進(jìn)一步深化與裝配式裝修公司的戰(zhàn)略合作。在這一過程中，裝修行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的龍頭公司會因其高水平的業(yè)務(wù)能力和完備的業(yè)務(wù)體系斬獲更多大型合同，成為該部分增量市場的主角。

綜上所述，發(fā)展裝配式裝修將同時從內(nèi)部和外部為公司的規(guī)模擴(kuò)張賦能，進(jìn)而破解 “大行業(yè)，小公司”的困局，加速行業(yè)從分散走向集中的革新進(jìn)程。

（一）產(chǎn)業(yè)鏈變革：變革傳統(tǒng)模式，裝配式裝修重塑行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈與渠道

1．統(tǒng)籌上下游公司，整合裝修產(chǎn)業(yè)鏈

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，裝修行業(yè)涵蓋范圍廣，涉及流程長，且參與公司眾多。家裝和公裝領(lǐng)域均涉及上游建材原料、下游各類半成品和成品等眾多實體產(chǎn)品，全環(huán)節(jié)囊括拆改、安裝、到家具、家紡等鏈條，由原材料公司、品牌類公司、流通類公司和服務(wù)類公司等眾多參與主體構(gòu)成。

傳統(tǒng)裝修行業(yè)的上游為各類建筑材料供應(yīng)商，主要涉及到陶瓷、木板、防水材料、金屬、油漆、電器、鋁板鋁材、玻璃等裝飾材料，其成本在總業(yè)務(wù)成本中占比較高，約為65%~70%；因此，建筑裝飾材料的發(fā)展變化對裝修行業(yè)有著顯著的影響。行業(yè)中、下游則涉及房地產(chǎn)開發(fā)公司、成品家具生產(chǎn)商、裝修業(yè)務(wù)承包商、渠道流通商、社區(qū)住房、商業(yè)建筑、文教體衛(wèi)建筑、政府機(jī)關(guān)辦公建筑等；近年來，上述領(lǐng)域增長強(qiáng)勁，有力地推動了裝修行業(yè)的發(fā)展。

裝配式裝修則在產(chǎn)業(yè)鏈方面大幅精簡，與傳統(tǒng)模式最為明顯的區(qū)別在于對中、下游的整合。目前規(guī)模較大的裝配式裝修公司都統(tǒng)籌了設(shè)計、生產(chǎn)、裝配等環(huán)節(jié)，利用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等信息化協(xié)同技術(shù)管控全程，實現(xiàn)了工業(yè)化設(shè)計、工業(yè)化生產(chǎn)以及標(biāo)準(zhǔn)化裝配，減少了資源材料的浪費，最大化降低運作成本，實現(xiàn)精益化生 產(chǎn)。通過將智能化賦能制造業(yè)的方式，我國裝修行業(yè)正迎來轉(zhuǎn)型升級，眾多裝配式裝修公司正構(gòu)建出智慧型的先進(jìn)制造業(yè)體系，不斷優(yōu)化裝修產(chǎn)業(yè)鏈，從中、下游延伸至建筑建材領(lǐng)域，最終實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈整合。

2. 精簡中間環(huán)節(jié)，廣泛應(yīng)用新型產(chǎn)銷渠道

中國傳統(tǒng)裝修行業(yè)由于落地服務(wù)屬性強(qiáng)，基本呈現(xiàn)各地分散成長的格局，因此公司的主要發(fā)展渠道也是分散經(jīng)營的經(jīng)銷模式。這種模式在行業(yè)發(fā)展早期有利于搶占市場，但其加價率較高、中間多環(huán)節(jié)不透明等缺陷也在中后期開始制約行業(yè)的發(fā)展。因此，在裝配式裝修快速發(fā)展的近幾年，電商渠道、直營渠道以及隨著整裝、定制發(fā)展起來的工程渠道逐漸成為了業(yè)內(nèi)的首選。

家裝和公裝領(lǐng)域的渠道革新都較為顯著，多數(shù)公司的分散渠道比例在逐步下降。金螳螂、亞廈股份、柯利達(dá)、和能人居、開裝等裝配式裝修領(lǐng)域先行者紛紛推出了數(shù)字云服務(wù)平臺，同時，深化與成熟電商平臺的合作， 如土巴兔、58同城等裝飾裝修電商平臺，進(jìn)一步拓寬行業(yè)渠道的廣度和深度。

隨著裝配式裝修的進(jìn)一步發(fā)展，建筑業(yè)將與工業(yè)制造產(chǎn)業(yè)及信息產(chǎn)業(yè)、物流產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深度交融，對發(fā)展新經(jīng)濟(jì)、新動能、拉動社會投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長具有積極作用。

3. 變革業(yè)務(wù)模式，聚焦效率提升

對比傳統(tǒng)裝修公司和裝配式裝修公司，可以看出二者在業(yè)務(wù)內(nèi)容、業(yè)務(wù)布局、項目管控、售后服務(wù)和潛在風(fēng)險五個方面有較大的差別。傳統(tǒng)裝修公司以基礎(chǔ)裝修工程為主，附加值較低，缺乏全產(chǎn)業(yè)鏈盈利的能力，但是整體投資風(fēng)險較為直觀，不確定性較小；而裝配式裝修公司雖然在模式潛力上大于傳統(tǒng)裝修，但對公司綜合配套能力和研發(fā)創(chuàng)新能力的要求較高，邊際擴(kuò)張的資本投入需求大，存在相對不確定性。

項目管控方面，傳統(tǒng)裝修以施工現(xiàn)場管理為主，信息化管理能力有限；而裝配式裝修在施工前期會搭建好貫穿項目關(guān)鍵節(jié)點的智能管理系統(tǒng)，客戶、供應(yīng)商、施工及管理人員可實時監(jiān)控項目進(jìn)程。

二者在項目管控和施工模式方面的不同，致使施工周期存在著較大差距。亞廈股份的資料顯示，傳統(tǒng)裝修的施工過程主要由各項目承包商和裝修施工隊自行規(guī)劃，且 隔墻、吊頂、水電、油漆等工序必須在現(xiàn)場完成，平均施工周期為240工日；裝配式裝修在項目管理方面的高度數(shù)字化和集成化，且得益于工廠化的模塊生產(chǎn)，裝配過 程標(biāo)準(zhǔn)有序，提高了施工效率，最終將施工周期縮短到120工日，效率提升約50%。

（二）商業(yè)模式對比：解決傳統(tǒng)裝修痛點，裝配式裝修具備革新行業(yè)的優(yōu)勢基礎(chǔ)

1．降低人工依賴性，節(jié)約人力成本

隨著我國人口出生率降低、人口老齡化加劇、建筑業(yè)農(nóng)民工工資攀升等宏觀趨勢，人口紅利被加速弱化，這將推動裝修行業(yè)向先進(jìn)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。相比于傳統(tǒng)裝修方式高度依賴人力資源和現(xiàn)場施工，裝配式裝修運用精細(xì)化分工和標(biāo)準(zhǔn)化制作流程，擺脫對人工高度依賴的同時提升了建設(shè)效率，縮短了裝修工期，解決了傳統(tǒng)裝修行業(yè)的人工成本痛點，具備革新行業(yè)的先決基礎(chǔ)。

2. 以模塊化為核心，兼具高質(zhì)量、易維修與美觀度

相比于傳統(tǒng)裝修方式質(zhì)量良莠不齊的情況，裝配式裝修以模塊化為核心，采用規(guī)?；a(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)部件、定制化生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)部件的方式，在保證美觀度的同時使裝修質(zhì)量得到了穩(wěn)定提升，避免了由于人工操作誤差所造成的質(zhì)量問題，并降低了后期維護(hù)的成本。因此，裝配式裝修解決了傳統(tǒng)裝修行業(yè)的質(zhì)量波動痛點，具備革新行業(yè)的質(zhì)量基礎(chǔ)與口碑基礎(chǔ)。

3. 材料節(jié)約減少能耗，綠色建材助力環(huán)保

裝配式裝修利用綠色低污染建材，通過標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化的方式進(jìn)行生產(chǎn)與安裝，可以節(jié)約建材并減少有害物質(zhì)排放，降低裝修的能耗和對人體健康的損害，解決了傳統(tǒng)裝修方式的污染痛點。在人民對于生活品質(zhì)要求有所提高、國家大力推行“碳中和” 長期目標(biāo)和各領(lǐng)域環(huán)保政策相繼出臺的背景下，裝配式裝修具備革新行業(yè)的綠色素質(zhì)基礎(chǔ)和長期動力源。具體來說，以50平方米的公租房為例，裝配式裝修在地面和隔墻用材量方面具備較突出的節(jié)約優(yōu)勢，最終實現(xiàn)裝修材料總用量降低64%左右，間接減少了裝修能耗。

在材料種類方面，相比于傳統(tǒng)裝修方式，裝配式裝修在天花板、墻面、地面、門套、套裝門、窗套和窗臺等處均使用無污染、無毒害排放的綠色建筑材料，并且在裝修過程中不會產(chǎn)生建筑垃圾，做到了綠色裝修、健康裝修，與國家長期的環(huán)保政策契合。億歐智庫的數(shù)據(jù)顯示，裝配式裝修實現(xiàn)了甲醛釋放量降低70%、總揮發(fā)性有機(jī)化合物釋放量降低50%。

4. 綜合經(jīng)濟(jì)效益逐步顯現(xiàn)，裝配式裝修有望全面推廣

短期來看，裝配式裝修使用的環(huán)保建筑材料相對昂貴，但人工成本下降、材料節(jié)約等費用節(jié)省會對其進(jìn)行成本抵消。根據(jù)《裝配式住宅內(nèi)裝技術(shù)與成本實例分析》的研究，裝配式裝修的綜合材料用費上升11%，但工程直接費用僅增加6.5%，工程總造價僅增加3.9%，抵消效應(yīng)明顯。長期來看，隨著國家環(huán)保管控力度逐步增強(qiáng)，開采量和砍伐量的限制會愈發(fā)嚴(yán)格，傳統(tǒng)裝修方式可能會出現(xiàn)材料成本上升的情況。與此同時，隨著裝配式裝修技術(shù)發(fā)展和生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，材料均攤成本將有所下降。目前大規(guī)格仿制爵士白、魚肚白等昂貴天然大理石紋理的傳統(tǒng)瓷拋面磚，一線品牌單價為500~600元/㎡；而通過轉(zhuǎn)印技術(shù)復(fù)制紋理以達(dá)到相同效果的裝配式裝修材料，連帶安裝費用在內(nèi)的單價有望控制在300元/㎡以內(nèi)， 價格優(yōu)勢逐步凸顯。直接費用一升一降，附帶各類費用節(jié)省和環(huán)保效益，裝配式裝修有望實現(xiàn)相比于傳統(tǒng)裝修方式的綜合成本優(yōu)勢。此外，由于裝配式裝修主要采取干法施工、拼接安裝的方式，工作環(huán)境大幅改善，提高了對勞動人群的吸引度，一定程度上避免了如傳統(tǒng)裝修行業(yè)般后繼無人的隱患，使得行業(yè)具備更強(qiáng)大的內(nèi)在活力。綜上所述，裝配式裝修的綜合經(jīng)濟(jì)效益逐步顯現(xiàn)，長期內(nèi)發(fā)展態(tài)勢良好，具備全面推廣的素質(zhì)和革新行業(yè)的優(yōu)勢基礎(chǔ)。

（三）供應(yīng)商格局重塑：品牌建材借勢發(fā)展

傳統(tǒng)裝修行業(yè)的技術(shù)門檻低、產(chǎn)品非標(biāo)準(zhǔn)化、人工依賴性重，競爭格局較為分散。由于建材消費的低頻性、隱蔽性，這種分散的競爭格局給予了小品牌建材公司生存的空間。而隨著精裝修和裝配式建筑（內(nèi)裝）的持續(xù)滲透，上游的品牌建材公司有望發(fā)展提速，留給資質(zhì)不全、質(zhì)量良莠不齊的小品牌建材公司的生存空間將不斷被壓縮。

首先，精裝修與裝配式建筑的滲透率不斷攀升，利好裝配式裝修的同時，也為裝修行業(yè)上游的建材行業(yè)貢獻(xiàn)了優(yōu)質(zhì)的增量市場。住建部在“十三五”規(guī)劃提出2020年全國新開工全裝修成品住宅要達(dá)30%，東南沿海及西南核心經(jīng)濟(jì)地帶的部分省市地區(qū)甚至提出了100%精裝修的規(guī)劃。

精裝修的崛起促使裝修決策權(quán)向家裝公司轉(zhuǎn)移，裝配式建筑的評價體系有硬性的合格規(guī)定。在此背景下，裝配式裝修雙向契合二者的政策與市場導(dǎo)向，有望持續(xù)受益，并為上游的建材行業(yè)貢獻(xiàn)優(yōu)質(zhì)的增量市場空間。

其次，裝配式裝修的應(yīng)用促使裝修行業(yè)從分散走向集中，頭部公司的市占率將進(jìn)一步提升。對于龍頭裝修公司而言，裝修質(zhì)量事關(guān)自身聲譽，在集中采購建材時有理由選擇和品類齊全、質(zhì)量優(yōu)秀、供應(yīng)能力穩(wěn)定的品牌建材公司合作。

最后，從政策導(dǎo)向來看，未來裝配式裝修將以精裝房或裝配式建筑為載體向全國擴(kuò)散、逐步滲透低線城市，與品牌建材公司推廣品牌意識、開拓下沉市場的目標(biāo)天然契合，將加速其發(fā)展進(jìn)程，尤其是在集采的B端領(lǐng)域。

（四）細(xì)分賽道變化：多品類建材需求生變，或重置建材行業(yè)生產(chǎn)方向

裝配式裝修具有節(jié)約建材用量的特點，但其帶來的廣闊增量市場足以抵消節(jié)約效應(yīng)，實現(xiàn)上游建材總需求量的增長。進(jìn)入微觀的具體分析，有如下結(jié)論：裝配式裝修雖整體利好建材行業(yè)，但對不同品類建材的影響有別，多類建材的需求生變，或重置建材行業(yè)的主要生產(chǎn)方向。

1. 裝配式內(nèi)隔墻

在裝配式裝修中，為滿足裝配式建筑標(biāo)準(zhǔn)，內(nèi)隔墻多采用預(yù)制的非砌筑墻體板，具有標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化的特征。

裝配式內(nèi)隔墻示意圖

同傳統(tǒng)裝修相比，裝配式的內(nèi)隔墻裝修采用輕鋼為龍骨，中間集成管線并填充巖棉等材料以防火、保溫和降噪，最后外扣龍骨和集成涂料裝飾的預(yù)制復(fù)合板，具備環(huán)保無毒、安裝迅速等特點。目前裝配式內(nèi)隔墻復(fù)合板的主要分類為：ALC（蒸壓輕質(zhì)混凝土）板、灰渣混凝土空心隔墻板、輕質(zhì)復(fù)合墻板、石膏空心條板、組合墻板等。

因此，在裝配式內(nèi)隔墻板取代傳統(tǒng)墻面裝修的過程中，對于上游不同種類的建材有如下影響：

（1）降低水泥、砂石、水泥隔墻板、瓷磚、膩子和墻紙等裝修建材的直接需求量。

（2）增加輕鋼龍骨、巖棉等材料的直接需求量。

（3）增加制作預(yù)制復(fù)合板的材料間接需求量，包括但不限于：蒸壓輕質(zhì)混凝土（原材為水泥、砂石、鋼材）、灰渣混凝土（原材為水泥、灰渣、纖維鋼材）、纖維碳酸鈣板、石膏板、無機(jī)輕集料、木骨架（原材為木材）等。

（4）將裝飾涂料的需求從C端轉(zhuǎn)換為B端，直接集成于預(yù)制的內(nèi)隔墻飾面復(fù)合板上。

2. 集成吊頂

裝配式裝修多采用集成吊頂，即通過模塊化設(shè)計將吊頂基板與相關(guān)電器融合一體化集成系統(tǒng)，主要由集成模塊、功能模塊和輔助模塊組成。其中：

（1）輔助模塊：包塊吊桿、龍骨修邊條等，是集成吊頂系統(tǒng)的支撐機(jī)構(gòu)，兼具輔助裝飾作用；

（2）基礎(chǔ)模塊：由相同規(guī)格的裝飾基板組成，是系統(tǒng)整體設(shè)計風(fēng)格的主要載體；

（3）功能模塊：包括電器、面板與連接件等，易拆卸、維修，設(shè)計風(fēng)格與基礎(chǔ)模塊統(tǒng)一。

裝配式吊頂示意圖

在用材和施工流程方面，不同于傳統(tǒng)吊頂需要多次刮膩、刷涂料，集成吊頂多以全絲吊桿和修邊條為支撐，采用輕鋼龍骨為框架，拼接安裝各類由預(yù)制復(fù)合板或鋁合金板構(gòu)建的吊頂模塊，并集成電器模塊，工期較短。

綜上，在集成吊頂取代傳統(tǒng)吊頂?shù)倪^程中，對于上游不同種類的建材有如下影響：

（1）降低鋁板、石膏板和PVC板等裝修建材的直接需求量。

（2）增加輕鋼龍骨、 全絲吊桿等材料的直接需求量。

（3）增加制作扣板的材料間接需求量，包括但不限于：纖維碳酸鈣板、鋁鎂合金、鋁錳合金等。

（4）將裝飾涂料的需求從C端轉(zhuǎn)換為B端，直接集成于預(yù)制的吊頂扣板上。

3. 地面系統(tǒng)

裝配式裝修在地面裝修處理上多采用地面模塊集成暖通系統(tǒng)的方式，主要由架空地面系統(tǒng)和實鋪地面系統(tǒng)組成，與房間硬體結(jié)構(gòu)分離，拆改方便，可隨戶型變換裝配格局。

地面系統(tǒng)示意圖

用材和施工流程方面，裝配式地面系統(tǒng)不再采用混凝土、水泥和砂石等建材進(jìn)行濕法施工，而是以木質(zhì)龍骨為框架，通過鋼支架地腳組件架空地面：下方空間鋪設(shè)水電管線并可選裝地暖模塊，上方地面材料可選用輕質(zhì)的預(yù)制復(fù)合板、有環(huán)保特性的地板或有價格優(yōu)勢的地磚。

綜上，在裝配式地面系統(tǒng)逐步推廣的過程中，對于上游不同種類的建材有如下影響：

（1）降低混凝土、水泥、砂石等裝修建材的直接需求量。

（2）增加木龍骨（原材為 木材）、鋼支架地腳組件等材料的直接需求量。

（3）增加制作地面的材料間接需求量，包括但不限于：纖維碳酸鈣板、環(huán)保地板等。

（4）將裝飾涂料的B端需求擴(kuò)展至地面系統(tǒng)，直接集成于可選鋪的預(yù)制復(fù)合板上。

（5）在裝配式地面系統(tǒng)中，地暖模塊安裝簡單、后續(xù)拆改修方便，有望增加地暖模塊需求，進(jìn)而增加制作地暖模塊的材料間接需求，包括但不限于：鍍鋅鋼板、鍍鋅鋼管骨架等。

4. 衛(wèi)浴防水

裝配式裝修中對于衛(wèi)生間的墻面、地面及浴室區(qū)均采取了防水措施，具體用材包括UV漆、防霉膠、PE防水膜、PVC涂塑模和浴室的淋浴底盤等。

所以，由于防水工作的必要性，在裝配式裝修的衛(wèi)浴防水工作中，對于上游防水材料的整體需求不變，但將其從C端轉(zhuǎn)換到了B端，批量集成于復(fù)合涂料板中，需求量確定性大，利好防水材料的持續(xù)發(fā)展。

5. 水電線路

裝配式裝修中，水電線路主要以模塊化的形式集成在墻面、地面和吊頂系統(tǒng)中，易拆改分離。其安裝方式雖有所革新，但主要用材未有明顯改變，多為PVC、PPR、 PE和PP等材質(zhì)。

6. 總結(jié)

（1）直接需求減少的裝修材料：水泥隔墻板、瓷磚、膩子、墻紙、鋁吊頂板、PVC 吊頂板等。

（2）直接需求增加的裝修材料：輕鋼龍骨、鋁合金龍骨、巖棉、全絲吊桿、木龍骨（原材為木材）、 鋼支架地腳組件等。

（3）間接需求增加的裝修材料：蒸壓輕質(zhì)混凝土（原材為水泥、砂石、鋼材）、灰渣混凝土（原材為水泥、灰渣、纖維鋼材）、纖維碳酸鈣板、石膏板、無機(jī)輕集料、木骨架（原材為木材）、鋁鎂合金、鋁錳合金、環(huán)保地板、鍍鋅鋼板、鍍鋅鋼管骨架、裝飾涂料（擴(kuò)展至地面系統(tǒng)中的預(yù)制復(fù)合板中）等。

（4）需求由C端零售轉(zhuǎn)換成B端集采、需求量確定性增加的裝修材料：裝飾涂料、各類防水材料（如UV漆、防霉膠、PE防水膜、PVC涂塑模等）、各類水電線路材料 （如PVC、PPR、PE和PP等）。

（5）需求被轉(zhuǎn)移的裝修材料：【水泥、砂石、混凝土】（由原始裝修材料變?yōu)橹谱鲀?nèi)隔墻墻板的材料）、石膏板（由吊頂材料變?yōu)橹谱鲀?nèi)隔墻墻板的材料）。

四、公司產(chǎn)品：積極布局裝配式領(lǐng)域，各大裝修公司相關(guān)業(yè)務(wù)初具規(guī)模

目前擁有裝配式裝修產(chǎn)品產(chǎn)線的裝修公司不多，亞廈股份、金螳螂、柯利達(dá)、和能人居、品宅以及開裝這幾家公司是國內(nèi)較早布局裝配式裝修領(lǐng)域的公司，其工業(yè)化程度顯著領(lǐng)先于傳統(tǒng)裝修公司，但五家公司在公司體量、業(yè)務(wù)模式和裝配式產(chǎn)品方面存在若干差異。

從業(yè)務(wù)模式上看：亞廈股份、金螳螂和柯利達(dá)涵蓋的業(yè)務(wù)范圍廣闊，在建筑幕墻、園林設(shè)計、公共場所、住宅精裝、城市建設(shè)和金融投資等領(lǐng)域均有業(yè)務(wù)布局，且裝配式裝修主要采用EPC模式，可以對工程建設(shè)項目的設(shè)計、采購、施工、試運行等流程實行全程承包，在總價合同條件下對所承包工程的質(zhì)量、安全、費用和進(jìn)度負(fù)責(zé)。和能人居則主要專注于裝配式裝修的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，擁有自己的裝配式模塊設(shè)計院、裝配式建材生產(chǎn)工廠和標(biāo)準(zhǔn)化裝配團(tuán)隊，主要承包保障性住房、商品住宅及酒店公寓的內(nèi)裝項目。上海品宅擁有自己的裝配式裝修研發(fā)與設(shè)計團(tuán)隊和裝配式裝修工程服務(wù)團(tuán)隊，模塊與建材方面采用第三方工廠外包的形式，主要承包連鎖酒店、商品住宅和辦公場所的內(nèi)裝項目。開裝則主要專注于裝配式裝修的全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)賦能和標(biāo)準(zhǔn)制定，擁有自己的裝配式研發(fā)設(shè)計團(tuán)隊、裝配式生產(chǎn)工廠和標(biāo)準(zhǔn)化裝配團(tuán)隊，承接酒店、租賃住房、辦公商業(yè)等多元化的內(nèi)裝項目。

五、海外借鑒：日本及歐美住宅內(nèi)裝體系均較完善，借鑒發(fā)展經(jīng)驗解決傳統(tǒng)痛點

（一）日本：BL 部品制度規(guī)范內(nèi)裝標(biāo)準(zhǔn)，SI 住宅體系奠定行業(yè)基礎(chǔ)

1. 日本裝修發(fā)展歷程

20世紀(jì)50年代：當(dāng)時住宅產(chǎn)業(yè)化的焦點是恢復(fù)戰(zhàn)爭創(chuàng)傷、適應(yīng)城市化發(fā)展和解決房荒，重點是住宅建造方式的工業(yè)化與建設(shè)效率的提高。不銹鋼櫥柜、鋁合金窗、強(qiáng)化纖維塑料浴缸等由新材料制作的部品相繼被開發(fā)并在住宅建造時完成安裝。其后，衛(wèi)生部品、冷暖空調(diào)、燃?xì)庥镁咭脖徊捎谩?959年“公共住宅用標(biāo)準(zhǔn)部品”（KJ部品 系統(tǒng)）被所有公營住宅接納，包括不銹鋼廚臺、廚房抽風(fēng)機(jī)、鋼門、小型洗面器等。

20世紀(jì)60年代：此時日本房屋全裝修已有了一定程度的發(fā)展，構(gòu)配件與制品的工業(yè)化生產(chǎn)和商品化供應(yīng)發(fā)展很快，裝修部品進(jìn)入了大規(guī)模開發(fā)時代。新部品普及、居住水平提高，典型表現(xiàn)是家庭浴室的普及，浴缸、浴室熱水器、沐浴設(shè)備等應(yīng)運而生；此外，鋁合金窗也逐漸普及，從1961年推出到1974年達(dá)到了87.6%的滲透率。

20世紀(jì)70年代至今：日本住宅數(shù)量得到滿足，人們開始對住宅多樣化產(chǎn)生要求，住宅從數(shù)量上的增加轉(zhuǎn)向質(zhì)量上的提高。70年代的日本開始實施BL部品制度，即優(yōu)良部品認(rèn)證制度，提出了通用部件的最低標(biāo)準(zhǔn)，民間廠家能變通地自行設(shè)計、研發(fā)符合要求的多樣化適用部品。部品的規(guī)格化、標(biāo)準(zhǔn)化以及基本性能方面都得到了全面提高，后期漸漸向集成化靠攏。比如集成式廚具將水、電、燃?xì)獾燃癁橐惑w，包含了清洗、炊事、照明、排氣、儲物等功能，在現(xiàn)場只需安裝和連接水、電、燃?xì)饨宇^。

2. 日本SI住宅體系

SI體系是在產(chǎn)業(yè)化住宅發(fā)展過程中形成的可持續(xù)發(fā)展的建筑體系，是在設(shè)計階段將 住宅的支撐體S（Skeleton）和填充體I（Infill）完全分離，實現(xiàn)部件的標(biāo)準(zhǔn)化、工業(yè)化生產(chǎn)和制造，延長住宅壽命。SI住宅的支撐體結(jié)構(gòu)耐久性強(qiáng)，可有效提高住宅的使用壽命，填充體靈活可變。

1969年，日本制定了《推動住宅產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化五年計劃》，使得住宅有了統(tǒng)一的裝修標(biāo)準(zhǔn)。從整個住宅建設(shè)到裝修，均實施工業(yè)化生產(chǎn)、批量化完成。到20世紀(jì)末，KSI（Kikou Skeleton Infill）機(jī)構(gòu)型支撐體和結(jié)構(gòu)體分離體系的構(gòu)建，建立起健全的內(nèi)裝部品體系，使得日本超高層建筑建設(shè)采用SI體系的比例接近100%，住宅工業(yè)化水平躍升至世界領(lǐng)先地位。

3. 日本一體式衛(wèi)浴

一體式衛(wèi)浴指的是墻壁，天花板和地面結(jié)合的浴室。傳統(tǒng)的建筑型浴室通常為老式瓷磚浴室，使用防水基材搭建，并在墻壁上黏貼瓷磚，優(yōu)點是可以自由設(shè)計選擇瓷磚和浴缸，但是施工周期長且維護(hù)清潔成本高，而日本國內(nèi)在室內(nèi)裝修中廣泛采用的一體式衛(wèi)浴系統(tǒng)能夠很好地解決上述問題。

1964年東京奧運會時，為保證高質(zhì)量、快速實現(xiàn)大量運動員公寓和世界各地游客所需酒店的建設(shè)，一體式衛(wèi)浴面世，由高防水材料制造的天花板、浴缸和地面等組成，并將其在施工現(xiàn)場直接組裝，將原來應(yīng)該需要一個月的施工期縮短到幾個小時?？梢允沟矛F(xiàn)場施工效率更高，并帶來了顯著的經(jīng)濟(jì)效益。

4. 日本驪住集團(tuán)

作為日本領(lǐng)先的住房產(chǎn)品和生活解決方案供應(yīng)商，驪住集團(tuán)（LIXIL Group）在2011年由五家日本最成功的建筑材料和住宅公司（通世泰、伊奈、新日輕、三維浦、庭思）合并成立，成為了當(dāng)時日本最大的全面房屋和建筑材料供應(yīng)商。

集團(tuán)從2002年-2010年積極布局全屋裝修產(chǎn)品和服務(wù)，從銷售裝修單品逐漸向提供整體裝配方案轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型過程中，公司旗下的子公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合形成了品牌間的協(xié)同效應(yīng)，連通制造、銷售和裝修等環(huán)節(jié)，垂直擴(kuò)展服務(wù)領(lǐng)域。除品類擴(kuò)張外，驪住集團(tuán)還在房屋建筑周期的各個階段滿足客戶需求，包括新房建筑、二手房屋翻新、住房維護(hù)搬遷和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)等；同時賦能中小建筑商，為其提供品牌產(chǎn)品和設(shè)計平臺， 形成連鎖建筑商網(wǎng)絡(luò)。渠道方面，集團(tuán)開設(shè)一站式建材商店Ken Depot，將“產(chǎn)品研 發(fā)和制造-客戶獲取和銷售-裝修服務(wù)與維修”上下游連通，擴(kuò)大了渠道流量。

裝修流程上，驪住集團(tuán)改變了原有“報價不透明、耗時不準(zhǔn)確、流程不清晰”的行業(yè)現(xiàn)狀，促進(jìn)了整體裝修和小范圍改裝需求增長。集團(tuán)的整體裝修流程明確，分為設(shè)計報價、簽約施工和交付保修三個流程。與傳統(tǒng)裝修模式不同，集團(tuán)的整體裝修以提出滿足用戶個性化需求的設(shè)計方案為重點，增強(qiáng)方案設(shè)計階段用戶參與；與之相對的，施工和交付過程則更加便捷，極大地提高了用戶體驗。

（二）美國：裝配式產(chǎn)業(yè)鏈高度發(fā)達(dá)，模塊化新技術(shù)日趨成熟

美國在全裝修和住宅產(chǎn)業(yè)化方面也擁有較高的水平，其方式與日本相似，都是采用標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型。其住宅用構(gòu)件和部品的標(biāo)準(zhǔn)化、系列化、專業(yè)化、商品化和社會化程度也非常之高，幾乎達(dá)到全面普及。

美國住宅以低層鋼和木結(jié)構(gòu)的裝配式住宅為主，對于高層住宅多采用框架輕板裝配式住宅，裝修過程基本上消除了現(xiàn)場濕作業(yè)，全面實現(xiàn)了裝配式裝修，同時具有較為配套的施工機(jī)具。

1. 美國裝配式裝修發(fā)展歷程：

20世紀(jì)30年代：美國的裝配式住宅起源于汽車房屋，是以汽車房屋為載體。汽車房屋的每個住宅單元類似一輛大型拖車，只需用特殊的汽車將其拉到現(xiàn)場，再由起重機(jī)吊裝到地板墊塊上和預(yù)埋好的水道、電源、電話系統(tǒng)相接，就能投入使用。活動住宅內(nèi)部有暖氣、浴室、廚房、餐廳、臥室等設(shè)施。既能獨成一個單元，也能互相連接，這成為美國裝配式建筑產(chǎn)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的雛形。

20世紀(jì)50年代：這一時期美國人口大幅增長，軍人復(fù)員、移民涌入，軍隊和建筑施工隊對簡易裝配住宅的需求增加，全國出現(xiàn)住房荒。這個階段房屋的裝修注重裝配式住宅的個性化與多樣性，傳統(tǒng)住宅形式的裝配式建筑也有所發(fā)展，市場主要集中在遠(yuǎn)離大城市的郊區(qū)，以低層木結(jié)構(gòu)民宅為主。一些住宅生產(chǎn)廠家也開始生產(chǎn)外觀更像傳統(tǒng)住宅，但可以用大型的汽車?yán)礁鱾€地方直接安裝的工業(yè)化住宅。

20世紀(jì)70年代至今：70年代，美國建筑界開始致力于實施配件化施工和機(jī)械化生產(chǎn)，美國國會在1976年通過了《國家工業(yè)化住宅建造及安全法案》；同年，在聯(lián)邦法案指導(dǎo)下又出臺了美國裝配住宅和城市發(fā)展部（HUD）的一系列嚴(yán)格的行業(yè)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，并與后來的美國建筑體系逐步融合。其中HUD出臺的強(qiáng)制性規(guī)范的法規(guī)對國家工業(yè)化住宅建設(shè)和安全標(biāo)準(zhǔn)以及所有工業(yè)化住宅的采暖、制冷、空調(diào)、熱能、電能、管道系統(tǒng)進(jìn)行了規(guī)范。

2. 美國裝配式裝修四大優(yōu)勢

模塊化技術(shù)：這是美國工業(yè)化住宅建設(shè)的關(guān)鍵技術(shù)，在美國住宅建筑工業(yè)化過程中，模塊化技術(shù)針對用戶的不同要求，只需在結(jié)構(gòu)上更換工業(yè)化產(chǎn)品中一個或幾個模塊，就可以組成不同的工業(yè)化住宅。因此，模塊化產(chǎn)品具有很大的通用性。模塊化技術(shù)是工業(yè)化住宅設(shè)計的一個關(guān)鍵技術(shù)保障。

低建造成本：工業(yè)化裝配式住宅有著低成本的特點，主要來自于加工過程中各項標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；鞒滩粩嗬鄯e的成本優(yōu)勢，因此工業(yè)化裝配式住宅有廣泛的需求市場，低收入人群是這類住宅的主要購買者。

高承重結(jié)構(gòu)：由于經(jīng)濟(jì)角度及施工特性的不同，框架結(jié)構(gòu)的梁柱結(jié)點是預(yù)制品最不容易做到的。美國預(yù)制業(yè)使用最多的是剪力墻-梁柱結(jié)構(gòu)系統(tǒng)?；旧纤搅ν耆杉袅沓惺?，梁柱只承受垂直力，而梁柱的接頭在梁端不承受彎矩，簡化了梁柱結(jié)點。經(jīng)過60年實際工程的證明，這是一個安全且有效的結(jié)構(gòu)體系。

體現(xiàn)個性化：美國非常注重個性化的打造，其全裝修住宅一般是高級公寓，通常先有購房者和設(shè)計師進(jìn)行溝通，共同制定裝修菜單，完成多樣化、個性化的裝修產(chǎn)品。

（三）歐洲：精裝修房屋全面普及，簡潔化內(nèi)裝各具特色

裝配式裝修在歐洲的新建住宅中十分普及。歐洲人倡導(dǎo)簡單裝修，僅要求完成房屋的基本裝修(一般采用裝配式裝修)和設(shè)備布局，剩下的部分靠業(yè)主自己進(jìn)行“軟裝”，例如用家具、窗簾、地毯、桌布、藝術(shù)品、鮮花等物品，來增加房屋的美感和個性。

1. 英國

上世紀(jì)末，英國掀起了一場建筑領(lǐng)域生產(chǎn)方式的革命，建筑常采用的基本模式及特征為輕鋼結(jié)構(gòu)的裝配式裝修住宅，其中的單元式建筑得到了較快的發(fā)展。所謂的“單元式建筑”，最早是由預(yù)制的浴室、衛(wèi)生間發(fā)展而來，具體是指事先設(shè)計、再在工廠制作符合設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格的單元式建筑，最后運至現(xiàn)場進(jìn)行安裝，到90年代英國已形成了從設(shè)計、制作到供應(yīng)的成套技術(shù)及有效的裝配式裝修供應(yīng)鏈管理。

2. 德國

德國房地產(chǎn)開發(fā)項目基本上都是全裝修建筑產(chǎn)品。在室內(nèi)裝修方面德國并不刻意追求高比例的預(yù)制化率，建筑上采用何種裝修技術(shù)、產(chǎn)品，主要取決于房屋產(chǎn)品功能品質(zhì)要求及經(jīng)濟(jì)因素。在辦公等公共建筑上，吊頂、隔墻，架空地面等部位大量采用工廠化產(chǎn)品，現(xiàn)場干作業(yè)施工安裝。在建筑單元重復(fù)率較高的建筑中、如經(jīng)濟(jì)型酒店、養(yǎng)老院等，有整體衛(wèi)浴、整體裝飾墻板等技術(shù)的應(yīng)用。在較高品質(zhì)要求的酒店及主流住宅產(chǎn)品上，更多的是采用現(xiàn)場施工，包括必要的瓷磚、地磚濕作業(yè)。輕質(zhì)隔墻大多采用輕鋼龍骨石膏板隔墻系統(tǒng)。

3. 法國

法國是世界上推行裝配式裝修最早的國家之一，其特點是以預(yù)制裝配式混凝土結(jié)構(gòu)為主，鋼結(jié)構(gòu)、木結(jié)構(gòu)為輔。法國的裝配式住宅多采用框架或者板柱體系，焊接、螺栓連接等均采用干法作業(yè)，結(jié)構(gòu)構(gòu)件與設(shè)備、裝修工程分開，減少預(yù)埋，生產(chǎn)和施工質(zhì)量高。法國主要采用的預(yù)應(yīng)力混凝土裝配式框架結(jié)構(gòu)體系，裝配率可達(dá)80%。

（四）總結(jié)：借鑒歐美裝修行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，行業(yè)有望打破瓶頸

對海外裝配式裝修行業(yè)在時間維度上進(jìn)行歸納總結(jié)，不難看出各國都經(jīng)歷了從分散到集中，從無序到規(guī)范，從試點到普及的發(fā)展歷程。而橫向?qū)Ρ群Ｍ飧鲊b配式裝修的特點，也能注意到裝配式裝修產(chǎn)業(yè)模式必須結(jié)合本國的具體國情這一首要前提，如何從發(fā)達(dá)國家的裝修發(fā)展史中獲得啟示，少走發(fā)展過程中的彎路，并結(jié)合中國實際市場需求因地制宜地推行裝配式裝修，將是接下來需要著重思考的地方。

1. 向日本學(xué)理念

日本早在1968年就提出了裝配式住宅的概念，高度標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化的理念在其發(fā)展過程中貫穿始終，SI體系的建立與后續(xù)發(fā)展更是將上述理念上升到理論高度。

我國的裝配式裝修在上世紀(jì)八十年代后期突然停滯并很快走向消亡，PC技術(shù)沉寂了三十多年之后又重新在我國興起，但目前無論是技術(shù)還是人員都非常匱乏，短期之內(nèi)無法從根本上解決人員、技術(shù)、管理、工程經(jīng)驗等軟件方面的問題。

在借鑒日本KSI住宅的基礎(chǔ)上，濟(jì)南市住宅產(chǎn)業(yè)化發(fā)展中心研究了適合中國國情的CSI住宅（中國的支撐體住宅）。CSI住宅根據(jù)住宅主體功能不同分為兩部分，即外部結(jié)構(gòu)體和內(nèi)部填充體。外部結(jié)構(gòu)體部分采用高耐久性材料，延長其使用壽命；住宅內(nèi)部的分隔墻、各類管線、地板、廚衛(wèi)等內(nèi)部填充體，通過標(biāo)準(zhǔn)化、系列化，實現(xiàn) 工廠化生產(chǎn)，以減少現(xiàn)場作業(yè)，確保產(chǎn)品質(zhì)量，減少環(huán)境污染。

2. 向美國學(xué)市場

美國裝配式裝修住宅所用構(gòu)件和部品的系列化、市場化、商品化、社會化程度很高， 幾乎達(dá)到100%。用戶可通過產(chǎn)品目錄，買到所需的產(chǎn)品。這些構(gòu)件結(jié)構(gòu)性能好，有很大通用性，也易于機(jī)械化生產(chǎn)。美國的裝配式裝修市場標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范齊全，標(biāo)準(zhǔn)化、系列化和通用化程度高。且行業(yè)的社會化分工與集團(tuán)化發(fā)展并重，工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品 有15%~25%的銷售是直接針對建筑商的。同時，大建筑商采取并購生產(chǎn)商或建立伙伴關(guān)系的方式，大量購買住宅組件，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，降低成本。

3. 向法國學(xué)規(guī)范

20世紀(jì)90年代，法國混凝土工業(yè)聯(lián)合會和法國混凝土制品研究中心編制出一套GS 軟件系統(tǒng)。這套軟件系統(tǒng)把遵守統(tǒng)一模數(shù)協(xié)調(diào)原則、在安裝上具有兼容性的建筑部件匯集在產(chǎn)品目錄之內(nèi)，告訴使用者有關(guān)選擇的協(xié)調(diào)規(guī)范，其主要外形、部件之間的連接方法，設(shè)計上的經(jīng)濟(jì)性等等，使得預(yù)制構(gòu)件的大規(guī)模生產(chǎn)成為可能。1982年之后，法國發(fā)展面向全行業(yè)的通用構(gòu)配件的商品生產(chǎn)，并開發(fā)出“構(gòu)造邏輯系統(tǒng)”的軟件，可以設(shè)計出多樣化的建筑，不僅能進(jìn)行輔助設(shè)計，而且可快速提供工程造價。通過推行這樣的“建筑通用體系規(guī)范”，法國的裝配式裝修獲得了極大的發(fā)展。

4. 向英國學(xué)政策

英國為了促進(jìn)裝配式裝修的發(fā)展，出臺了一系列激勵政策，政府主管部門與行業(yè)協(xié)會緊密合作，完善技術(shù)體系和標(biāo)準(zhǔn)體系，促進(jìn)裝配式裝修項目落地；建立裝配式裝修執(zhí)業(yè)資格認(rèn)定體系，根據(jù)裝配式裝修行業(yè)的專業(yè)技能要求，建立專業(yè)水平和技能的認(rèn)定體系，推進(jìn)全產(chǎn)業(yè)人才隊伍的形成；除了關(guān)注開發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與施工外，英國政府還極其注重扶持材料供應(yīng)和物流等全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

精選報告來源：【未來智庫官網(wǎng)】

報告出品方：廣發(fā)證券